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資金費率 APR 怎麼算？為什麼它不是保證收益

把單次資金費率年化成 APR，理解結算頻率、複利和費率變動，避免把一個瞬間數字當成全年報酬。

發布於 2026-09-03

本頁未署名作者。頁面上每個數字都由各交易所的公開 API 依本站公布的公式算出，每項費率都連向該交易所自己的費率頁。如何核對這些數字 →

交易平台常把下一次資金費率換算成年化百分比，讓不同週期看起來可以比較。這個 APR 是「如果相同費率全年每次都不變」的線性情境，不是交易所承諾的收益，也不是對未來費率的預測。

一個典型費率年化後是多少

給個量級：本站追蹤的合約中，中位數目前年化約 10.95%。這是 2276 個實時合約的中間值，不是挑出來的例子——這也正是年化值值得算的理由，儘管它是情境而非預測。

簡單 APR = 每次資金費率 × 每日結算次數 × 365

若費率為每 8 小時 +0.0100%，一天結算 3 次，簡單年化情境就是 0.01% × 3 × 365 = 10.95%。每 4 小時同樣是 +0.0100%，因為一天有 6 次，年化情境會變成 21.90%。因此比較 APR 前一定先確認結算週期。

APR 通常不假設把每次收到的資金費立即再投入。APY 則包含複利，需要假設每次收入都能以同樣條件重新投入，而且本金、費率和倉位規模都能維持。對高度波動、費率頻繁翻轉的永續合約，這些假設很少能長期成立。

對支付方而言，年化數字是持有成本情境；對收取方而言，才是毛收入情境。多空方向、對沖腿和融資成本不同，同一個 APR 對兩個人的意義可能完全相反。

資金費率通常在每次結算前重新計算。市場擁擠時可能短暫飆高，下一期就回落或變成負值。把一次 +0.1000% 直接年化，會得到非常醒目的三位數結果，卻不代表這個條件能維持一年，甚至不保證下一次仍是正數。

有些平台還會顯示基於歷史平均、即時預測或套利產品的 APR。它們使用的期間和費用扣除方式可能不同，不能只看百分比大小。比較時要查清楚數字來源、費率頻率、是否扣除交易費，以及是否假設雙腿完全對沖。

本站資金費比較用共同的美元期間顯示不同交易所，讓週期差異更直觀。你也可以在成本計算器修改名目價值、槓桿和持有天數，而不是依賴單一 APR。